目（mù）前，全球棉花基本麵預期轉好，供應量預期下滑，消費量預（yù）期小增，期棉庫存預期下滑。但供需轉好的幅度有限，且全（quán）球（qiú）棉花庫存處於高位（wèi），特別是我國的棉花庫存偏高。盡管2015年國內棉花產量和進口量均出現明顯下降，對棉價形成一定（dìng）的支撐，但下遊棉花需求也出現下滑，國內棉花形成“緊平衡”的局麵。
業內人士表示，我（wǒ）國龐大的棉花庫（kù）存，消化將是一個漫長的過程，特別是在經濟環境不（bú）景氣、下遊需求減弱的情況下，即使在新棉不輪入的情況下，2016年儲備棉“天量”庫存狀況能否改觀仍是未知數。
除了（le）國儲棉的（de）庫存外，棉紡織企業正常的棉花庫存（cún）也讓企業（yè）十分頭疼。河南（nán）平棉集團董事長張先順表示（shì），因我國的棉花價格總體（tǐ）處於下行趨（qū）勢，所以（yǐ）下遊的紗價（jià）也隨（suí）之下跌，這個反應過程很快，使得棉紡織企業的訂單虧損嚴重，企業隻能把庫存（cún）減少到最低，以此來減輕壓力。
國儲棉花庫存惹行業擔憂
從目前的國家（jiā）政（zhèng）策來看，我國國儲棉的消化完全依靠輪出，但因企（qǐ）業不買賬，所（suǒ）以國儲棉（mián）輪出的量十分有限。紡織用棉（mián）企業對國儲棉並（bìng）不感興趣的原（yuán）因，主要是價格高、質量差。因此，有企業建議：“應（yīng）當（dāng）把國儲棉出口到國際市場，看國際市場能夠以什麽樣的價格接受，這樣既能消化庫存，又能看清楚我國儲備棉的價格水平（píng）。”雖然該（gāi）說法不太可能實現，但卻體現出紡織用棉企業對於我國國儲棉的態度。
據（jù）了解，目前（qián）我國1000多萬噸儲備棉每年僅倉儲費（fèi）用就高達數十億元，且全部集中在2011年～2013年期間國家臨時收儲時期的棉花。因此，在調整庫存（cún）結構、減輕財（cái）政負擔、降低儲備規模的多方訴求下，輪（lún）出（chū）無疑是必須要實行的（de）方案（àn）。但是，目前國內（nèi）棉（mián）花資源充（chōng）足，且棉花市場（chǎng）化改革（gé）越（yuè）來越（yuè）深入，要想讓（ràng）紡織（zhī）用棉（mián）企（qǐ）業積極選購國儲棉，恐怕並不是件容易（yì）的事。
2015年國儲棉輪（lún）出時間為7月~8月。7月（yuè）10日，2014/2015年度國儲棉輪出競拍工（gōng）作開（kāi）始，在近兩個月的競拍交易中，涉棉企業參與國儲棉競拍的熱情普遍不（bú）高（gāo）。中儲（chǔ）棉花信息中心統計結果顯示，從7月10日國儲棉正（zhèng）式輪出到8月31日結束，儲（chǔ）備棉累計輪出總量達到63411.74噸，其中國產棉成交量為53682.24噸，進口（kǒu）棉成交量為9729.5噸，累計成交量（liàng）占（zhàn）輪出資源總量(計劃輪出資源量100萬噸)的（de）6.34%左右，成交結果差強人意。
儲備棉輪出的原則是“促進（jìn）產業持續健康發展，引導市場平穩運行，減輕財政負擔，完（wán）善棉花儲備調控機製”。這與此前儲備（bèi）政策“穩定棉（mián）花生產、經營者和用棉（mián）企業市場預期，保護棉農利益，保障市場（chǎng）供應”的（de）說法發生（shēng）了變化，國家將減輕財政（zhèng）負擔（dān）也作為（wéi）輪出儲備棉的一個原則。
在儲備棉輪出方麵，相關人士表（biǎo）示，國家減輕財政（zhèng）負擔（dān）有兩（liǎng）種辦法：一是高價輪出，縮小輪出價與輪入（rù）價之間的差額，財政直接損失少；二是以市場價格或（huò）者低於市場價格輪出（chū），由此減少棉花庫存，減少國家財政在倉儲費用方（fāng）麵的支出。
可以（yǐ）預見的是，在當前的市（shì）場行情下，高價輪出顯然不太可行，紡織用棉企業根本不買賬。反而是低價、甚至（zhì）與國際（jì）棉價接軌輪出更可行。儲備棉具有價格優勢和豐富的資源（yuán）優（yōu）勢（shì），在此情況下，雖（suī）然國家財政看似損失了收儲價和輪出價的差額，但實際（jì）上（shàng）不僅盤活了（le）規模小、資（zī）金緊張的紡織企業，促進用（yòng）棉量的恢複，而且達到（dào）了去庫存、減輕財政負擔的（de）目的（de）。
棉花紡企庫存維持低位
可以說，目前我國有兩個（gè）棉花（huā）市場，一（yī）個是由國家定價（jià）的國儲棉，另一個則是由市場定價的市場（chǎng）流通棉。在我（wǒ）國棉花市場（chǎng）化改革（gé）並不徹底的階段，受傷最重的（de）則是棉紡織企業。在棉花政（zhèng）策改革的“過渡（dù）期”，棉紡織企業的生存狀況顯然比此前預想的要難得多。在記者的采訪中，企業普遍表示，2015年企（qǐ）業經營比2014年更困難，訂單減（jiǎn）少，利潤大幅下滑，企業（yè）虧損嚴（yán）重，其中重要的因（yīn）素是受原料棉花的影響。
最近，正（zhèng）處於新棉收購、加工的後期，棉花資（zī）源上市量持續增加，棉紡織企業大都選擇在此時補充庫存。在中國（guó）棉紡織行業協會的（de）2015年12月棉紡企（qǐ）業調查報告中顯示，目前原料市（shì）場棉花價格相對穩定（dìng），為了春節後能及時投產，部分企業原料采購意願略有增加，在庫棉花庫（kù）存和（hé）可支配棉花庫存數量均有（yǒu）增長。
調查顯示，當月紡織企業（yè）在庫棉花庫存較（jiào）上月增加1.61萬噸。被調查企業中，30%的企業增加在庫棉花庫存，33%的企業減少在庫棉花庫存，紡織企業可支配棉花庫存較上月增加4.39萬噸。被調查企（qǐ）業中，36%的企業增加可支配棉花（huā）庫存，38%的企業減少可支（zhī）配（pèi）棉花庫存。
山東一家生產純棉產品的公司（sī）總經理（lǐ）表（biǎo）示，雖然（rán）企業在春節前確實增加了棉花的采購量，但都是按訂單采購。企業堅持隨買隨用（yòng），不會儲存過多的棉（mián）花，以免年後儲備棉輪出，棉花價格再次（cì）下滑。
臨近春節，棉花企業加（jiā）緊銷售，但紡織市場維持疲軟態勢，紗線價格連續走（zǒu）低。企（qǐ）業采購原料堅持隨用（yòng）隨買，棉花周轉庫存量繼（jì）續增加。紡織企業補庫（kù）接（jiē）近尾聲，因多數企業對後市信心仍（réng）然不足，整體保持較低可（kě）支配棉花庫存。
去（qù）棉花庫（kù）存之（zhī）路何時結束
國儲棉的上千萬噸庫存（cún），讓棉紡織企（qǐ）業著實擔憂，特別是（shì）對於棉花（huā）輪出政策的（de）不確（què）定性，更是讓企業十分憂心，甚至有企業把國儲棉比喻為“洪水猛獸（shòu）”，對（duì）國儲棉避之唯恐不（bú）及。對（duì）此，國（guó）家發改委早已（yǐ）明確表示，國儲棉的輪出不會打壓新棉的市場空間。
目前，我國的（de）棉花去庫存模式已經開啟，特別是在全國棉花種（zhǒng）植麵積下降、產量下滑的情況下，國儲棉的去（qù）庫存腳步加（jiā）快（kuài）。
對此，棉花期貨分析人士（shì）表示：“國儲棉的輪出有平價和低價，平價難去庫存，低（dī）價可以理解為棉價與國際接軌，而‘軌’在哪裏呢？外棉到港價(按1%配額)近期一直在11500元（yuán）／噸（dūn）附近，考慮質量差（chà），或按出庫重檢折扣因素（sù）約在10000元／噸附近。而印、巴、越幾個重要用棉（mián）國家，棉花成本均略低於此價，隻（zhī）有與國外棉價持（chí）平或者更低，我國的棉花去庫存化才會加快。”
另外，也有業（yè）內（nèi）人士認為，隻有在棉價（jià）與進口紗數（shù）量同（tóng）時下（xià）降的情況下，我國的儲備棉庫存才會有出路。即使在新棉不輪入的情況下，2016年儲備棉“天量”庫存狀況（kuàng）能否改觀仍是未知數（shù）。
確實，我國棉花儲備政策其實（shí）是如（rú）何（hé）讓“市場在資源配置（zhì）中起（qǐ）決定性作用以及更好地發揮政（zhèng）府的作用”。也就是說，當市場發揮正常作（zuò）用的時候，國家儲備棉退（tuì）居二線；當市場作用失靈，需要的時候，在法律、法規的基礎下政府通過揮動儲備的“大旗”來調控我國（guó）棉花市場（chǎng），配置（zhì）棉花資（zī）源（yuán），其效果是任何政策都無法比（bǐ）擬的。
對此，棉花分析人士認為，儲備棉的“收”與“出”應當同（tóng）市場的脈搏同一頻率，並且應當（dāng）有一套完整的法律框架（jià）來規定儲備政策起作用的時機。中國經濟進入新常態，各行（háng）各業也需要進入一種新的發展空間。備受市場（chǎng）關注的棉花儲備政策理應成為棉花產（chǎn）業改革創新的標兵，這是厘清政府和市（shì）場邊界的（de）第一步。未來棉花儲備政策（cè）也應該更加貼近市場需求，能夠快（kuài）速響應市場危機，提前釋放明確預（yù）期，給市場各方應對的時間，才能更好發揮儲備棉的作用，也使國家財政資金用在了產業鏈真（zhēn）正需要的地方。
